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衍生品定價中的風險與風險溢酬 版權信息
- ISBN：9787561559727
- 條形碼：9787561559727 ; 978-7-5615-5972-7
- 裝幀：暫無
- 冊數：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
衍生品定價中的風險與風險溢酬 本書特色
期權和標的資產之間具有明顯的非線性關系，而且這種非線性關系還隨著時間的變化而不斷變化，因此，期權的定價和風險管理在學術界長期以來一直是金融學者們研究的高難度課題之一。1973年，在期權領域的標志性研究——“black-scholes-merton”模型（bsm模型）的發表被華爾街稱為金融學歷史上的第二次革命。與大多數其他重量級研究相比，bsm模型能夠被稱為“革命”不僅取決于其理論高度，更重要的原因在于它和華爾街的**次革命——“資產選擇理論”一樣成為了金融市場上的交易員在實際操作不可或缺的工具。學術價值和實際應用商業價值的高度統一也為bsm模型贏得了1997年的諾貝爾經濟學獎。自從1973年該模型發表之后，學術界開始出現大量各式各樣的期權定價模型，這些模型屢屢突破常人的邏輯思維一步步將期權定價帶向更加數理、更加復雜的領域。到了二十一世紀初，學者們已經將各種各樣的統計方法、物理模型、工程算法等各個學科的方法帶入了期權定價模型中，同時，市場上的衍生品也越來越復雜。 從理論上說，越復雜的模型所涉及的參數也越多，那么模型的估計也就越不穩定，當發生極端情況時可能出現的不確定性就越大。因此，《衍生品定價中的風險與風險溢酬》以模型復雜性所帶來的模型風險為切入點，研究了模型風險的度量，在極端情況下的跳躍風險以及跳躍風險等幾個議題。
衍生品定價中的風險與風險溢酬 內容簡介
期權和標的資產之間具有明顯的非線性關系，而且這種非線性關系還隨著時間的變化而不斷變化，因此，期權的定價和風險管理在學術界長期以來一直是金融學者們研究的高難度課題之一。1973年，在期權領域的標志性研究----“Black-Scholes-Merton”模型（BSM模型）的發表被華爾街稱為金融學歷史上的第二次革命。與大多數其他重量級研究相比，BSM模型能夠被稱為“革命”不僅取決于其理論高度，更重要的原因在于它和華爾街的**次革命----“資產選擇理論”一樣成為了金融市場上的交易員在實際操作不可或缺的工具。學術價值和實際應用商業價值的高度統一也為BSM模型贏得了1997年的諾貝爾經濟學獎。自從1973年該模型發表之后，學術界開始出現大量各式各樣的期權定價模型，這些模型屢屢突破常人的邏輯思維一步步將期權定價帶向更加數理、更加復雜的領域。到了二十一世紀初，學者們已經將各種各樣的統計方法、物理模型、工程算法等各個學科的方法帶入了期權定價模型中，同時，市場上的衍生品也越來越復雜。 從理論上說，越復雜的模型所涉及的參數也越多，那么模型的估計也就越不穩定，當發生極端情況時可能出現的不確定性就越大。因此，《衍生品定價中的風險與風險溢酬》以模型復雜性所帶來的模型風險為切入點，研究了模型風險的度量，在極端情況下的跳躍風險以及跳躍風險等幾個議題。
衍生品定價中的風險與風險溢酬 目錄
第1章 導論1.1 研究主題與研究意義1.2 研究內容與研究方法1.3本文的主要創新與貢獻第2章 文獻述評2.1 傳統擴散過程下的期權定價與復制2.1.1 black-scholes-merton模型 2.1.2 heston模型 2.2 模型不確定性、模型風險及評述2.2.1 模型風險與模型不確定性的來源 2.2.2 模型不確定性與期權定價2.2.3 不確定框架下的研究方法在衍生品研究上的缺陷 2.2.4 模型風險的相關研究2.2.5 模型風險的度量2.3 跳躍風險與跳躍風險溢酬 2.3.1 跳躍擴散模型 2.3.2跳躍的非參數偵測2.3.3跳躍風險溢酬的相關研究 第3章 模型風險、復制誤差與跳躍風險：理論分析3.1復制誤差：模型風險的新研究視角 3.2模型設定偏誤與復制誤差 3.3 隨機參數與復制誤差 3.3.1近似模型下參數的隨機性與時變性 3.3.2 參數的連續重新校準 3.3.3 參數復制策略3.3.4 模型風險對參數復制策略復制誤差的影響3.4跳躍風險與復制誤差 3.5模型風險、復制誤差與跳躍風險：一個總結 第4章 數值模擬4.1 數值模擬：優點與基本原理 4.2 模型設定 4.3 模擬技術與研究思路4.3.1 模型參數的設置4.3.2 被復制期權與模擬中已存在期權的相關說明 4.3.3 待檢驗的假說 4.4 數值模擬結果與分析 4.4.1 不同近似模型的delta復制誤差與參數復制誤差比較4.4.2 參數復制策略對不同復制工具的敏感度分析 4.4.3現實測度對復制誤差的影響4.4.4狀態變量的波動對復制誤差的影響4.4.5 不同模型與復制策略復制誤差的路徑 4.5 模擬結果的總結 第5章 跳躍風險與跳躍風險溢酬：基于美國股指期權市場的研究 5.1實證設計 5.1.1 實證數據與樣本篩選5.1.2實證模型設定 5.1.3因變量的構造與描述統計 5.1.4跳躍風險因子的構造與描述統計5.1.5波動率風險因子的構造與描述統計 5.1.6模型設定偏誤因子的構造與描述統計 5.1.7信息傳遞效率因子的構造與描述統計 5.1.8 期權剩余期限和在值程度 5.2實證結果5.3本章結論 第6章 跳躍風險與跳躍風險溢酬：基于中國a股市場 6.1 風險溢酬的估計：期權方法與標的資產方法的一致性6.2 中國a股市場：跳躍風險的偵測與度量 6.2.1 跳躍的偵測6.2.2 跳躍風險的度量 6.2.3跳躍風險與樣本內股票收益率6.3 中國a股市場：跳躍風險因子與跳躍風險溢酬的深入檢驗 6.3.1構建跳躍風險因子 6.3.2 單因子跳躍風險溢酬 6.3.3 多因子模型：構建控制變量 6.3.4 多因子模型：跳躍風險溢酬6.4 跳躍風險溢酬的時變性與可預測性 6.5 中國a股市場的跳躍風險與跳躍風險溢酬：一個結論 第7章 研究結論與后續展望 7.1本文的主要研究與結論 7.2本文研究的不足與后續研究展望 參考文獻 致 謝
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衍生品定價中的風險與風險溢酬 作者簡介
劉楊樹，男，廈門大學管理學院助理教授,廈門大學金融工程博士，長期從事資本市場與衍生品相關的研究。曾在《管理科學學報》、《經濟學季刊》、《金融研究》、《系統工程理論與實踐》以及"Journal of Risk Finance"等中外雜志上發表過多篇論文，主持國家自然科學基金“論公司債市場上政府隱性擔保的宏微觀影響”并參與過多項國家自然科學基金課題。獲得2012中國金融學年會最佳論文獎以及BIFE2008最佳論文獎。
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