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資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)(形成機(jī)理和演變邏輯) 版權(quán)信息
- ISBN：9787501787593
- 條形碼：9787501787593 ; 978-7-5017-8759-3
- 裝幀：暫無
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)(形成機(jī)理和演變邏輯) 內(nèi)容簡(jiǎn)介
本書從資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)切題，從1970年以來行行色色的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品中梳理出絕大多數(shù)資產(chǎn)證券化產(chǎn)品均具有的一般性要素，進(jìn)而從這些要素中再提取出區(qū)別于傳統(tǒng)債權(quán)或股權(quán)融資的要素，由此形成關(guān)于資產(chǎn)證券化的五大結(jié)構(gòu)要素即真實(shí)出售、SPY、風(fēng)險(xiǎn)隔離、信用增級(jí)和償付安排。接下來，運(yùn)用結(jié)構(gòu)分析和歷史分析的方法對(duì)上述五大要素的形成機(jī)理和演變邏輯逐一進(jìn)行了分析。在此基礎(chǔ)上，對(duì)我國(guó)銀行資產(chǎn)證券化在結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上的利弊得失做了診斷，并就存在的問題給出了改進(jìn)建議。
很遺憾，本書尚未付梓出版，與證券化瓜葛頗深的美國(guó)次貸危機(jī)給了尚在步履蹣跚中的中國(guó)資產(chǎn)證券化當(dāng)頭一棒，有中國(guó)金融業(yè)高層官員甚至放言，中國(guó)不會(huì)把一個(gè)貸款細(xì)分再包裝，搞成債券賣出去。事實(shí)似乎正應(yīng)驗(yàn)著前述那位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)言。
本書不打算針對(duì)次貸危機(jī)再添新的內(nèi)容，一是有關(guān)這方面的討論已經(jīng)太多；二是本人相信，次貸危機(jī)不會(huì)對(duì)已經(jīng)成型的資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)形成沖擊，形成沖擊的是對(duì)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)技術(shù)的濫用，而不是資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)技術(shù)本身。本人確信，無論是美國(guó)，還是英國(guó)、歐洲大陸諸國(guó)、日本、韓國(guó)、臺(tái)灣等已經(jīng)走上證券化之途的國(guó)家和地區(qū)會(huì)繼續(xù)將貸款細(xì)分再包裝，搞成債券賣出去。
資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)(形成機(jī)理和演變邏輯) 目錄
**章 導(dǎo)論
**節(jié) 選題的理論和現(xiàn)實(shí)背景
第二節(jié) 思路和結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 本書的主要?jiǎng)?chuàng)新之點(diǎn)
第二章 資產(chǎn)證券化概述
**節(jié) 資產(chǎn)證券化之內(nèi)涵和特征
第二節(jié) 資產(chǎn)證券化的起源及其演變概述
第三章 真實(shí)出售的形成機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) 概述
第二節(jié) 真實(shí)出售的形成機(jī)理
第三節(jié) 真實(shí)出售的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及其演變
第四節(jié) 真實(shí)出售資產(chǎn)的形成機(jī)理和演變邏輯
第四章 SPV的形成機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) SPV之風(fēng)險(xiǎn)隔離的形成機(jī)理
第二節(jié) SPV的免稅機(jī)理
第三節(jié) SPV的演變邏輯：以美國(guó)為例
第五章 信用增級(jí)結(jié)構(gòu)的形成機(jī)理及其演變邏輯
**節(jié) 信用增級(jí)的機(jī)理和方法
第二節(jié) 信用增級(jí)結(jié)構(gòu)的邏輯演變
第六章 償付結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) 固定分期償討結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 從固定分期償付到分期但不固定償討結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)池的戲劇性演變和循環(huán)償付
第四節(jié) 順序償付結(jié)構(gòu)
第七章 中國(guó)大祟銀行業(yè)資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)分析
**節(jié) 中國(guó)資產(chǎn)證券化的動(dòng)力因素分析
第二節(jié) 中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)問題分析
第三節(jié) 完善中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的對(duì)策性建議
參考文獻(xiàn)
附1 金融機(jī)構(gòu)信貨資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法
附2 巴塞爾新資本協(xié)議中關(guān)于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控框架
**節(jié) 選題的理論和現(xiàn)實(shí)背景
第二節(jié) 思路和結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 本書的主要?jiǎng)?chuàng)新之點(diǎn)
第二章 資產(chǎn)證券化概述
**節(jié) 資產(chǎn)證券化之內(nèi)涵和特征
第二節(jié) 資產(chǎn)證券化的起源及其演變概述
第三章 真實(shí)出售的形成機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) 概述
第二節(jié) 真實(shí)出售的形成機(jī)理
第三節(jié) 真實(shí)出售的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)及其演變
第四節(jié) 真實(shí)出售資產(chǎn)的形成機(jī)理和演變邏輯
第四章 SPV的形成機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) SPV之風(fēng)險(xiǎn)隔離的形成機(jī)理
第二節(jié) SPV的免稅機(jī)理
第三節(jié) SPV的演變邏輯：以美國(guó)為例
第五章 信用增級(jí)結(jié)構(gòu)的形成機(jī)理及其演變邏輯
**節(jié) 信用增級(jí)的機(jī)理和方法
第二節(jié) 信用增級(jí)結(jié)構(gòu)的邏輯演變
第六章 償付結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)機(jī)理和演變邏輯
**節(jié) 固定分期償討結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 從固定分期償付到分期但不固定償討結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 基礎(chǔ)資產(chǎn)池的戲劇性演變和循環(huán)償付
第四節(jié) 順序償付結(jié)構(gòu)
第七章 中國(guó)大祟銀行業(yè)資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)分析
**節(jié) 中國(guó)資產(chǎn)證券化的動(dòng)力因素分析
第二節(jié) 中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)問題分析
第三節(jié) 完善中國(guó)銀行業(yè)資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的對(duì)策性建議
參考文獻(xiàn)
附1 金融機(jī)構(gòu)信貨資產(chǎn)證券化試點(diǎn)監(jiān)督管理辦法
附2 巴塞爾新資本協(xié)議中關(guān)于資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)防控框架
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資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)(形成機(jī)理和演變邏輯) 節(jié)選
第三章 真實(shí)出售的形成機(jī)理和演變邏輯
第四節(jié) 真實(shí)出售資產(chǎn)的形成機(jī)理和演變邏輯
關(guān)于資產(chǎn)證券化結(jié)構(gòu)中真實(shí)出售的對(duì)象，雖然今天我們可以套用華爾街的一句名言：只要是能產(chǎn)生現(xiàn)金流的資產(chǎn)，就可以將其資產(chǎn)證券化。但資產(chǎn)證券化在面世后的l0多年的時(shí)間里，真實(shí)出售資產(chǎn)卻只有一種即住房抵押貸款。**單資產(chǎn)證券化對(duì)真實(shí)出售資產(chǎn)的要求尤其嚴(yán)格，只有經(jīng)政府機(jī)構(gòu)擔(dān)保的住房抵押貸款才可成為真實(shí)出售資產(chǎn)。第二單資產(chǎn)證券化的基礎(chǔ)資產(chǎn)雖未經(jīng)政府機(jī)構(gòu)保證或保險(xiǎn)，但其發(fā)起人卻是政府機(jī)構(gòu)，作為政府嘰構(gòu)的發(fā)起人不但通過嚴(yán)格的貸款承做協(xié)議*大限度的降低了基礎(chǔ)資產(chǎn)的違約風(fēng)險(xiǎn)，而且直接自我擔(dān)保基礎(chǔ)資產(chǎn)池之現(xiàn)金流的及時(shí)償付風(fēng)險(xiǎn)。此種由住房抵押貸款作為真實(shí)出售對(duì)象的狀況一直延續(xù)了近20年，直到l980年代中后期，真實(shí)出售資產(chǎn)的類型才有所變化，特別是信用卡資產(chǎn)證券化的成功使得**單資產(chǎn)證券化即住房抵押貸款轉(zhuǎn)付證券的技術(shù)的應(yīng)用范圍迅速擴(kuò)大，諸種不同形式的資產(chǎn)被陸續(xù)納入資產(chǎn)證券化的架構(gòu)和真實(shí)出售的況野中。資產(chǎn)證券化之真實(shí)出售資產(chǎn)的范圍之所以經(jīng)歷了如此戲劇性的變化，其中的奧妙可以依據(jù)兩個(gè)線索去挖掘，其一是首單資產(chǎn)證券化對(duì)真實(shí)出售資產(chǎn)的要求何以是經(jīng)政府機(jī)構(gòu)擔(dān)保的住房抵押貸款?其二是，資產(chǎn)證券化之真實(shí)出售資產(chǎn)的類型何以在信用卡資產(chǎn)證券化后迅速擴(kuò)展?
……
資產(chǎn)證券化的結(jié)構(gòu)(形成機(jī)理和演變邏輯) 作者簡(jiǎn)介
高廣春，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，現(xiàn)工作于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院財(cái)貿(mào)所，兼任((銀行家》雜志社副社長(zhǎng)，城市商業(yè)銀行獨(dú)立董事。
在《銀行家》、 《經(jīng)濟(jì)學(xué)家茶座》、《東岳論叢》、《學(xué)術(shù)界》及《山東社會(huì)科學(xué)》等學(xué)術(shù)雜志及報(bào)刊發(fā)表論文40余篇；合作譯著2部，合作著述4部，參與省部級(jí)課題、政府委托課題、金融機(jī)構(gòu)委托課題14項(xiàng)。
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