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路徑依賴型場(chǎng)外期權(quán)定價(jià)方法 版權(quán)信息
- ISBN：9787509687451
- 條形碼：9787509687451 ; 978-7-5096-8745-1
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無(wú)
- 重量：暫無(wú)
- 所屬分類：>
路徑依賴型場(chǎng)外期權(quán)定價(jià)方法 內(nèi)容簡(jiǎn)介
隨著金融改革和創(chuàng)新的不斷深入，我國(guó)發(fā)展場(chǎng)外期權(quán)的市場(chǎng)條件已經(jīng)具備。國(guó)際和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上除了標(biāo)準(zhǔn)期權(quán)之外，還出現(xiàn)場(chǎng)外奇異期權(quán)，其中許多的奇異期權(quán)都具有路徑依賴相關(guān)特性，即期權(quán)價(jià)值不僅取決于到期日的標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，還取決于標(biāo)的資產(chǎn)所經(jīng)過(guò)的價(jià)格路徑。由于路徑依賴型期權(quán)在金融市場(chǎng)具有重要的作用，以及能夠滿足投資者的各種需求，已經(jīng)成為近年來(lái)在金融市場(chǎng)交易不可缺少的部分。但是不同的路徑對(duì)期權(quán)的收益函數(shù)有著不同的影響，因此路徑依賴相關(guān)期權(quán)的定價(jià)問(wèn)題顯得非常復(fù)雜。 本文提出的方法論和框架，不僅適用于路徑依賴型期權(quán)收益函數(shù)靈活多變的情況，還適用于多維標(biāo)的擴(kuò)展的情景，解決了奇異期權(quán)變化的兩大難題。我國(guó)的場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)起步較晚，期權(quán)定價(jià)的研究和探索，有利于我國(guó)專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新，提升我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，目前迫切需要有較為科學(xué)的定量模型，為期權(quán)交易的投資者提供定價(jià)和決策支持。因此，如何采用合理的定價(jià)參數(shù)、數(shù)學(xué)模型和定價(jià)方法，并提出路徑依賴型期權(quán)定價(jià)的有效求解方法成為本文研究的重點(diǎn)。本文的研究也對(duì)未來(lái)我國(guó)，出現(xiàn)更復(fù)雜的期權(quán)定價(jià)、交易和風(fēng)險(xiǎn)管理，具有一定的實(shí)踐和參考意義。
路徑依賴型場(chǎng)外期權(quán)定價(jià)方法 目錄
**章 緒論
**節(jié) 場(chǎng)外期權(quán)的發(fā)展背景
一、場(chǎng)外期權(quán)的發(fā)展和研究背景
二、路徑依賴型期權(quán)的發(fā)展背景
三、路徑依賴型期權(quán)定價(jià)的研究意義
第二節(jié) 本書(shū)關(guān)注的問(wèn)題
第三節(jié) 觀點(diǎn)闡述
第二章 期權(quán)定價(jià)的基礎(chǔ)理論與綜述
節(jié) 期權(quán)定價(jià)模型回顧
一、經(jīng)典的期權(quán)定價(jià)理論
二、其他的奇異期權(quán)
三、定價(jià)參數(shù)理論和模型
第二節(jié) 路徑依賴型期權(quán)定價(jià)模型
第三節(jié) 期權(quán)定價(jià)方法綜述
第四節(jié) 期權(quán)定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)度量
第五節(jié) 本章小結(jié)
第三章 自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的路徑依賴型期權(quán)
節(jié) 自動(dòng)贖回的結(jié)構(gòu)特征
一、單一資產(chǎn)的自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)
二、自動(dòng)贖回參與票據(jù)
三、具有向下看跌期權(quán)的自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)
四、多資產(chǎn)的自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)
第二節(jié) 自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的價(jià)值特征分析
一、雪球型自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)
二、鳳凰型自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)
第三節(jié) 梯度下降法求解自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的票息
一、模型的構(gòu)建
二、數(shù)值的分析
第四節(jié) 自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)特征
一、對(duì)沖交易的風(fēng)險(xiǎn)特征研究
二、市場(chǎng)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)特征研究
第五節(jié) 本章小結(jié)
第四章 路徑依賴型期權(quán)的波動(dòng)率模型
節(jié) 引入隱含波動(dòng)率理論
一、已實(shí)現(xiàn)波動(dòng)率的局限性
二、隱含波動(dòng)率模型的建立與分析
第二節(jié) 局部波動(dòng)率模型理論
一、理論機(jī)制和模型概述
二、局部波動(dòng)率與隱含波動(dòng)率的關(guān)系
三、數(shù)據(jù)選擇與實(shí)驗(yàn)分析
第三節(jié) 隨機(jī)波動(dòng)率模型理論
一、理論機(jī)制和模型概述
二、隨機(jī)波動(dòng)率與隱含波動(dòng)率的關(guān)系
三、數(shù)據(jù)選擇與實(shí)驗(yàn)分析
第四節(jié) 不同波動(dòng)率模型定價(jià)的實(shí)證分析與結(jié)果比較
第五節(jié) 本章小結(jié)
第五章 路徑依賴型期權(quán)的蒙特卡羅模擬法
節(jié) 文獻(xiàn)回顧與假設(shè)的提出
一、問(wèn)題的提出
二、有限差分法的局限性
三、路徑敏感性法的局限性
第二節(jié) 似然法的理論改進(jìn)
一、模型構(gòu)建與變量設(shè)計(jì)
二、對(duì)數(shù)正態(tài)框架下的似然比法理論推導(dǎo)
三、似然比法的實(shí)證檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第三節(jié) 似然法在多維標(biāo)的結(jié)構(gòu)下的推導(dǎo)與證明
一、考慮多維標(biāo)的之間相關(guān)性的 似然法理論推導(dǎo)
二、多維標(biāo)的自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的定價(jià)檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第六章 路徑依賴型期權(quán)定價(jià)的匯率相關(guān)性
節(jié) 匯率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)定價(jià)的影響效應(yīng)
一、Quanto理論模型
二、匯率的相關(guān)性對(duì)定價(jià)影響的理論機(jī)制分析
三、外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口的對(duì)沖
第二節(jié) 匯率相關(guān)性的模型建立與參數(shù)設(shè)計(jì)
第三節(jié) 定價(jià)檢驗(yàn)與結(jié)果分析
第四節(jié) 本章小結(jié)
第七章 路徑依賴型期權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度分析
節(jié) 場(chǎng)外期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)類型的影響因素
一、信用風(fēng)險(xiǎn)
二、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
三、法律風(fēng)險(xiǎn)和合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
第二節(jié) 風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度的理論機(jī)制
第三節(jié) 基于VaR方法的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的模型構(gòu)建
一、構(gòu)建多層級(jí)的保證金體系
二、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度指標(biāo)和數(shù)據(jù)的選擇與說(shuō)明
三、壓力測(cè)試分析
第四節(jié) 自動(dòng)贖回結(jié)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值度的實(shí)驗(yàn)與結(jié)果分析
第五節(jié) 本章小結(jié)
第八章 場(chǎng)外期權(quán)的發(fā)展和政策建議
節(jié) 境外模式的啟示與借鑒
一、美國(guó)場(chǎng)外衍生品的監(jiān)管理念與要求
二、中國(guó)香港場(chǎng)外衍生品的監(jiān)管理念與要求
三、境外機(jī)構(gòu)在我國(guó)A股的場(chǎng)外衍生品布局
四、境外經(jīng)驗(yàn)對(duì)中國(guó)衍生品的發(fā)展建議
第二節(jié) 場(chǎng)內(nèi)期權(quán)和場(chǎng)外期權(quán)市場(chǎng)的監(jiān)管比較
一、場(chǎng)內(nèi)期權(quán)制度可為場(chǎng)外期權(quán)借鑒
二、場(chǎng)外期權(quán)投資者適當(dāng)性建議
第三節(jié) 場(chǎng)外期權(quán)規(guī)定對(duì)現(xiàn)有市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展的影響
一、場(chǎng)外期權(quán)規(guī)定對(duì)投資者準(zhǔn)入過(guò)于嚴(yán)格
二、場(chǎng)外期權(quán)的發(fā)展需求受到抑制
三、場(chǎng)外期權(quán)交易商的發(fā)展受到制約
第四節(jié) 完善客戶管理與投資者教育
一、建立客戶準(zhǔn)入審核機(jī)制
二、建立投資者適當(dāng)性核查機(jī)制
第五節(jié) 場(chǎng)外期權(quán)不是傳統(tǒng)意義的杠桿融資工具
一、場(chǎng)外期權(quán)的本質(zhì)是風(fēng)險(xiǎn)買賣和轉(zhuǎn)移
二、期權(quán)定價(jià)的核心因素是對(duì)波動(dòng)率的風(fēng)險(xiǎn)度量
三、場(chǎng)外期權(quán)的盈利取決于對(duì)沖成本
第六節(jié) 健全場(chǎng)外期權(quán)的法律制度和監(jiān)管對(duì)策
一、對(duì)沖服務(wù)和對(duì)沖工具的建議
二、場(chǎng)外期權(quán)的清算建議
三、交易對(duì)手方的管理建議
四、場(chǎng)外期權(quán)標(biāo)的范圍與境外適度統(tǒng)一
第七節(jié) 本章小結(jié)
參考文獻(xiàn)
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