**章 巴菲特的價值投資理論
**節 價值投資,黃金量尺
價值投資本質:尋找價值與價格的差異
價值投資基石:安全邊際
價值投資的三角:投資人、市場、公司
股市中的價值規律
價值投資能持續戰勝市場
影響價值投資的五個因素
第二節 評估一只股票的價值
股本收益率高的公司
利用“總體盈余”法進行估算
利用現金流量進行評估
運用概率估值
股價對價值的背離總會過去
實質價值才是可靠的獲利
第三節 時間的價值:復利
復利是投資成功的**利器
長期投資獲利的根源是復利
持有時間決定著收入的概率
投資者要為股票周轉率支付更多的傭金
累進效應與復利效益的秘密
第二章 巴菲特的集中投資策略
**節 *高規則聚集于市場之中
讓“市場先生”為你所用
反其道而行,戰勝市場
正確掌握市場的價值規律
不要顧慮經濟形勢和股價跌漲
有效利用市場無效,戰勝市場
如何從通貨膨脹中獲利
第二節 被華爾街忽視但*有效的集中投資
精心選股,集中投資
集中投資,快而準
集中投資,關注長期收益率
準確評估風險,發揮集中投資的威力
在贏的概率*高時下大賭注
確定集中投資的目標企業
第三節 聚焦新經濟下的新方法
購買公司而不是買股票
不要混淆投資與投機的差別
需要注意的商業準則三大特征
高級經理人**的三種重要品質
財務準則必須保持的四項關鍵性要素
公司市場準則中的兩條相關成本方針
第三章 巴菲特教你選擇企業
**節 選擇企業的基本準則
選擇有競爭優勢的企業
選擇盈利高的企業
選擇價格合理的企業
選擇有經濟特許權的企業
選擇超級明星經理人管理的企業
選擇具有超級資本配置能力的企業
第二節 如何識別超級明星企業
抓準公司發展的潛力
中小型企業也值得擁有
解讀公司重要的財務分析指標
公司有良好的基本面
業務能長期保持穩定
選擇有優秀治理結構的公司
第三節 公司管理層優秀的6個標準
尋找優秀的管理層很關鍵
公司管理層影響著公司內在價值
有很優秀的資金配置能力
能夠幫助企業渡過難關
能夠成為企業的一部分
可以把回購股票看作是風向標
第四章 巴菲特教你讀財報
**節 損益表項的6條信息
好企業的銷售成本越少越好
長期盈利的關鍵指標是毛利潤/毛利率
特別關注營業費用
衡量銷售費用及一般管理費用的高低
遠離那些研究和開發費用高的公司
不要忽視折舊費用
第二節 資產負債表項的6條重要信息
沒有負債的才是真正的好企業
現金和現金等價物是公司的安全保障
債務比率過高意味著高風險
負債率依行業的不同而不同
負債率高低與會計準則有關
并不是所有的負債都是必要的
第三節 現金流量表里面的6個秘密
自由現金流充沛的企業才是好企業
有雄厚現金實力的企業會越來越好
自由現金流代表著真金白銀
偉大的公司必須現金流充沛
有沒有利潤上交是不一樣的
資金分配實質上是*重要的管理行為
第五章 巴菲特教你挑選股票
**節 宏觀經濟與股市互為睛雨表
利率變動對股市的影響
通貨膨脹對股市的雙重影響
經濟政策對股市的影響
匯率變動對股市的影響
經濟周期對股市的影響
上市公司所屬行業對股價的影響
第二節 選擇成長股的6項標準
盈利才是硬道理
選擇能持續獲利的股票
選擇安全的股票
發掘高成長性的股票
成長股的盈利估計
成長性企業的相似性
第三節 挑選經營業務容易了解的公司股票
業務是企業發展的根本
不要超越自己的能力圈邊界
業務內容首先要簡單易懂
過于復雜的業務內容只會加重你的風險
你要能了解它的新型業務
第六章 巴菲特教你做交易
**節 如何判斷買入時機
要懂得無視宏觀形勢的變化
判斷股票的價格低于企業價值的依據
買入點:把你*喜歡的股票放進口袋
好公司出問題時是購買的好時機
價格具有吸引力時買進
第二節 拋售股票,止損是*高原則
牛市的全盛時期賣比買更重要
抓住股市“波峰”的拋出機會
所持股票不再符合投資標準時要果斷賣出
找到更有吸引力的目標時賣掉原先的股票
巴菲特設立止損點
巴菲特在股價過高時操作賣空
第三節 巴菲特的套利法則
通過購并套利使小利源源不斷
把握套利交易的原則
像巴菲特一樣合并套利
巴菲特相對價值套利
封閉式基金套利
固定收入套利
第七章 巴菲特教你如何防范風險
**節 巴菲特規避風險的6項法則
面對股市,不要想著一夜暴富
遇風險不可測則速退不猶豫
特別優先股保護
等待*佳投資機會
運用安全邊際實現買價零風險
巴菲特神奇的“15%法則”
第二節 巴菲特提醒你的投資誤區
警惕投資多元化陷阱
研究股票而不是主力動向
“價值投資”的誤區
炒股切忌心浮氣躁
沒有完美制度
買貴也是一種買錯
第三節 誤入股市陷阱
不光彩的“會計費用”
識破信用交易的偽裝
不要為“多頭陷阱”所蒙蔽
面對收益寸土不讓
超越“概念”崇拜
識破財務報表的假象
第八章 巴菲特的投資實錄
**節 可口可樂公司
投資13億美元,盈利70億美元
獨一無二的飲料配方
120年的成長歷程
載入吉尼斯紀錄的超級銷量
無法撼動的知名品牌
領導可口可樂占領世界的天才經理人
第二節 美國運通公司
投資14.7億美元,盈利70.76億美元
125年歷史的金融企業
重振運通的哈維·格魯伯
高端客戶創造高利潤
高度專業化經營創造高盈利
優秀經理人創造的超額價值
第三節 華盛頓郵報公司
投資0.11億美元,盈利16.87億美元
美國兩大報業之一
傳統媒體的特許經營權
巴菲特提議的*成功的股票回購
第九章 巴菲特致股東的信
**節 公司的管理與財務
*佳的董事會結構
完整而公平的披露
百分之百為客戶著想
限制一切不必要的支出
用人標準管理
選人重在德才兼備
第二節 公司的兼并與收購
股權購并要犧牲原有股東利益
現金購并
錯誤的動機與昂貴的價格
合理的股票回購與反收購
穩定的收購政策
收購的優勢
第三節 公司的會計政策與納稅
企業正常獲利水平
負債與資產的平衡藝術
控制一家公司的兩個優點
通脹、稅制與投資
公司稅負的分配
把稅看作無息負債
第十章 巴菲特語錄
**節 尋找價值
理解價值與價格的區別
尋找內在價值
對話“市場先生”
尋找被低估的價值
選擇合適的投資工具
價值評估既是藝術又是科學
第二節 投資與投機的區別
不熟不買,不懂不做
讓財富像滾雪球般增長
利用市場情緒,把握投資機遇
通貨膨脹是投資的*大敵人
慎重對待高科技企業
避免過度負債
第三節 投資的前期心理準備
拒絕短線
期待市場出現步調不一
不要為數學絞盡腦汁
情商比智商更重要
不要把簡單的事情復雜化
模糊的正確勝過精確的錯誤
第十一章 巴菲特的財富觀
**節 錢的邏輯和機制
錢能帶來什么不同
自信與激情
賺錢是一種游戲
只做有把握的事
一有機遇就抓住
相信自己的判斷
第二節 賺錢更有樂趣
賺錢更有樂趣
麻煩的捐贈
股東捐贈計劃
用財富分享愛和關懷
真正慷慨的富豪
巨額財富留給誰
第十二章 巴菲特的工作與生活
**節 “股神”*看重的個人素質
熱愛閱讀并獨立思考
膽大心細是成功的法寶
足夠的耐心必不可少
充滿激情
志存高遠
定位準確
第二節 巴菲特推崇的生活方式
想吃什么就吃什么
以自己想要的方式生活
要有業余愛好
閱讀即是工作
節儉是一種本色
可樂與漢堡
第三節 巴菲特眼里的家庭
巴菲特的子女們
不要溺愛孩子
和妻子相濡以沫
第二任妻子
善待母親
第十三章 巴菲特小傳:一個美國資本家的成長
**節 少年巴菲特——賺錢的智慧
奧馬哈的歷史
1929,股災;1930,巴菲特誕生
從小對繁重的體力勞動不感興趣
數字與股票:少年巴菲特*感興趣的兩件事
送報童的青蔥歲月
13歲離家出走
15歲便成小地主,收入超過中學老師
*熱愛的還是商業
第二節 求學時代——朋友與導師
就讀賓夕法尼亞大學
曾經落榜哈佛商學院
哥倫比亞商學院出類拔萃的學生
本杰明·格雷厄姆:華爾街教父
查理·芒格
菲利普·費舍:成長股價值投資策略之父
第三節 青澀**步——創業之初的生活
創業,由100美元開始
一個價值49美分的賬簿
在格雷厄姆-紐曼公司的工作經歷
合伙公司的成立和管理
不斷收購和取得伯克希爾公司的控制權
伯克希爾公司的歷史
第四節 黃金時代——成熟期投資和感情
巴菲特的黃金搭檔:查理·芒格
成為報業大亨:一場殘酷的個人勝利
巴菲特的報業夢想
投資“股神”與郵報女王的友誼
重磅出擊《布法羅新聞晚報》
B夫人——巴菲特心目中的理想商人
1987,股市大崩盤中的巴菲特
巴菲特與他的孩子們
麥當勞與迪士尼
第五節 巴菲特進行時——熱點與動態
像巴菲特一樣去閱讀
互聯網泡沫中的巴菲特
巴菲特與比爾·蓋茨
輔佐州長施瓦辛格
在妻子手術中的巴菲特
深愛的蘇珊離世
與好朋友凱瑟琳告別
逃不過的次貸危機