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投機的藝術(shù) 版權(quán)信息
- ISBN：9787806887226
- 條形碼：9787806887226 ; 978-7-80688-722-6
- 裝幀：簡裝本
- 冊數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
投機的藝術(shù) 本書特色
菲利普?凱瑞特在我所見過的人中，擁有真正*長期的投資紀錄。
——沃倫?巴菲特
如果你將投機看作是逃避工作的一種方法，那么這本書對你沒多大用處。本書更適用于這樣的讀者：他們受導致證券價格不停衰落和波動的力量的復雜性所吸引，希望能更好地認識和利用這種力量。
成功的投機需要資本、勇氣和判斷，投機者必須具備所有這三個條件。天生的良好判斷力是不夠的。投機者的判斷必須經(jīng)過訓練，這樣才能理解多種多樣的投資實務(wù)。我希望本書在這一方面能給讀者提供幫助。
——菲利普.l.凱瑞特
投機的藝術(shù) 內(nèi)容簡介
1930年，這本《投機的藝術(shù)》問世了，而此前不到一年之際，一場金融危機襲卷美國，眾多百萬富翁變成乞丐，但也讓很多人進入上層社會。在這次打擊之后，恰恰是在大蕭條導致的思維麻木甚至萎靡不振完全開始之前，菲利普?l?凱瑞特，以及他的這本關(guān)于股票投機的經(jīng)典誕生于華爾街。菲利普?凱瑞特傾其一生來證明：智慧、邏輯和認真的數(shù)據(jù)積累能夠使股票投機不比開一家街角藥店的風險更大。在他人生的101年中，他親身經(jīng)歷了31個牛市、30個熊市、20次衰退和一次蕭條，一直都取得了成功。他不受華爾街批評家的嘲笑和備受蹂躪的交易商大眾的影響而安然度過了1929年的金融災難。他了解制勝的主要因素：密切注意回報。對他來說，這是投資的金錢思維！锻稒C的藝術(shù)》是作者任barron記者期間，為投資者撰寫的交易忠告與操作指南，問世以來一直成為西方投資經(jīng)典。
投機的藝術(shù) 目錄
第1章 什么是投機
“木材投機冶
百萬富翁的”舞蹈冶
必要的投機者
投資者必須投機
詞典里如何定義投機
有組織的市場
一個民主的機構(gòu)
希望還是判斷
投資者的增值代理人
增強市場流通性
投機與生活費用
成功之路
股票與房地產(chǎn)的相似之處
第2章 市場的機制
美差的代理人
商業(yè)銀行家
債券的業(yè)余投資者
股票融資
普通股的起源
有組織的市場
梧桐樹下
嚴格的道德規(guī)范
經(jīng)紀人開始業(yè)務(wù)
經(jīng)紀人的**份訂單
零股交易
嚴格的交割條例
結(jié)清股票交易
公告板和指示棒
保證金交易
場外交易
股票拍賣
如何找到可信賴的經(jīng)紀人
第3章 投機工具
沒有限制
違約債券的收益
當需要耐心的時候
收益?zhèn)钠鹪?
確定事項投機
二十只可轉(zhuǎn)換債券的記錄
粉飾的例子
直接行動
不同種類的股票
可轉(zhuǎn)換股及參與分紅優(yōu)先股
受歡迎的優(yōu)先股
普通股的利潤不普通
管理層輕易不解散
對政策的猜測
第4章 股市風云---漣漪與波浪
大學教授的答案
活躍股票的優(yōu)點
股價波動到底有多快
潛在的買家和賣家
搖罐頭公司股價的上升
“內(nèi)部人冶不總是正確
無法解釋的上漲
聯(lián)合操縱
歷史上的洛克群島聯(lián)合操縱
業(yè)余投資者如何交易
10 個點的波動需要時間
市場大勢
膽怯與倔強
小人物的遭遇如何
對于未知的恐懼
股市賭博
第5章 投機大潮
《圣經(jīng)》里的經(jīng)濟周期
類似于拳擊的比較
布賴恩是怎樣失敗的
規(guī)則的例外
一個著名的經(jīng)濟周期
揭發(fā)丑聞的年代
一個銀行家的真實預言
舊金山的災難
歷史性的崩潰
股票市場和大恐慌
假想的交易
投資者與交易商
第6章 預測大波浪
蕭條沒有發(fā)生
道氏理論
熊市的底
市場崩潰的預見
巴布森的XY 曲線
不幸的選擇
關(guān)注鋼鐵工業(yè)
高爐指數(shù)
1929 年高爐指數(shù)是如何奏效的
高爐指數(shù)的價值
經(jīng)濟活動
預測商業(yè)指數(shù)價值
股利收入
費歇爾指數(shù)
價格波動如何影響經(jīng)濟
勇敢指數(shù)
諸多因素的平衡
永遠的股市波動
第7章 投機的生命線
金字塔式交易
當保證金業(yè)務(wù)員忙起來時
銀行盈余資金的出口
金融市場控制著股票市場嗎
股票會如何發(fā)展
是原因還是巧合
季節(jié)性變動
聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的影響
活期貸款利率
相關(guān)性
當股價下跌時
投機商人
不斷增長的商業(yè)利潤
牛市自毀
哈佛指數(shù)
短期貸款和債券收益率
為何所有的晴雨表都不管用了
茍延殘喘
第8章 技術(shù)因素及經(jīng)濟基礎(chǔ)
復合預報員
驚人的上漲
什么是”弱手冶
高保證金帶來的危險性
鋼鐵公司的股東
經(jīng)紀人貸款以及市場狀況
一個真正的危險信號
當莊家忙的時候
如何讀一張圖表
讀圖表的幾個例子
圖表的局限性
再談道氏股價理論
銷售高潮
是藝術(shù)， 而不是科學
第9章 賣搖空
交割規(guī)則
經(jīng)紀人的權(quán)利
賣空會計
賣空的用處
遠程客戶
零股市場的本質(zhì)
維持有序市場
場外交易的困難
大恐慌中的熊市
賣空的道德規(guī)范
引領(lǐng)式抬價
對股票囤積的恐懼
受詛咒的股票囤積
金融自毀
賣空需要膽量
對長期交易商來說無利可圖的領(lǐng)域
第10章 什么是牛市
70 種股票的漲跌
*高位與*低位圖
投機性股票和投資性股票
不同的趨勢
股票群體的波動
股票群體波動的原因
驚人的差異
連鎖店股與化肥股
1929 年股票群體的行為
股票市場的時尚
社會公共事業(yè)股的流行
管理因素
成功或失敗的結(jié)果
王子與乞丐的行業(yè)
差距擴大
對于價值的研究
第11章 如何閱讀資產(chǎn)負債表
為什么資產(chǎn)負債表是平衡的
公司解散會發(fā)生什么
固定資產(chǎn)價值的不確定性
固定資產(chǎn)何時更重要
一些無法確定的價值
即使現(xiàn)金也并不總是好的
對客戶提供的信貸
貿(mào)易慣例中的一個問題
存貨項目
商品市場的價格起落
存貨種類平衡的重要性
資本性支出
資金收回
折舊形成負債
其他準備金
什么是流動負債
概況一瞥
流動比率
如何“粉飾冶報表
對營運資金的要求各不相同
內(nèi)部構(gòu)成
所有者和債權(quán)人
第12章 如何閱讀損益表
商譽的計價
實力的印象
真正的損益表是有價值的
商業(yè)折扣
扣減利潤的費用
檢查應稅凈利潤
銷售趨勢
考慮幣值變動
存貨周轉(zhuǎn)率
小百貨和重型機械
信用政策
對折舊的一些看法
毛利率
折舊的重要性
一項令人滿意的比較
統(tǒng)一的鐵路公司會計
鐵路資產(chǎn)的折舊緩慢
審計報告
天真的管理者
第13章 鐵路和公共事業(yè)公司---管制的受害者還是受益者？
各州對公共事業(yè)公司的管制
公共事業(yè)股大幅波動
公共監(jiān)管的優(yōu)勢
大企業(yè)的道德標準
舉債經(jīng)營
一個實例
劇烈的股市波動
當投資者與投機者在公司的權(quán)益相等時
穩(wěn)健籌資的公共事業(yè)公司
考慮季節(jié)性差異
鐵路公司的評判標準
列車載重量指標
艾奇遜效應
圣保羅的困境
千瓦和千瓦時
資本的慢速周轉(zhuǎn)
一個啟發(fā)性的分析
一種理想的燃料
鐵路客運公司的苦惱
第14章 工業(yè)股分析
蕭條與繁榮并存
對煙草公司的分析
預測與結(jié)果
產(chǎn)品與政策
“伯利恒鋼鐵冶的政策
兩大工業(yè)巨頭的比較
實物量單位的運用
生產(chǎn)成本至關(guān)重要
分析中的重要因素
繁榮的行業(yè)
馬和拖拉機
避開長期低迷的行業(yè)
“趨勢冶股與”周期冶股
領(lǐng)先鮮有失誤
相對增長率的比較
現(xiàn)金富余的價值
高利潤率的優(yōu)勢
第15章 冒險的寶藏
一個歷史性的財富神話
礦藏的附加物
一個巨大的失敗
怎樣進行有前景的投資
開采過程中的風險
開采可能會很緩慢
用公式估價
估價的一個例子
礦業(yè)合并
折耗的重要性
生產(chǎn)、運輸、精煉和分銷
管道公司的困境
廣闊的業(yè)務(wù)范圍
石油公司類似工業(yè)公司
容易獲得的統(tǒng)計數(shù)字
一個誘人的投機領(lǐng)域
第16章 財務(wù)手術(shù)的好處
成功取決于管理
敏銳加經(jīng)驗
自愿與非自愿重組
破產(chǎn)托管與破產(chǎn)
破產(chǎn)托管人保護債權(quán)人的利益
收益能力的恢復
優(yōu)先求償權(quán)
理論與實際
股東的力量
托管結(jié)束
法律步驟
當時間不利于投機者時
令人沮喪的延期
市場波動的正常秩序
銀行家的威望
標準化的重組條款
鐵路公司重組
艾奇遜公司的早期困境
市場價值的比較
第17章 未上市證券的交易
報價的準確性
虛賣
出價和要價的誤差
選擇一個非上市證券經(jīng)紀人
總是存在的差價
銀行家的態(tài)度
首選“無情冶的經(jīng)紀人
隱藏的便宜貨
金融機構(gòu)股
銀行業(yè)務(wù)不是例行公事
銀行的財務(wù)報表
現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物
存款人的分析
銀行活動范圍廣泛
確定賬面價值
火災保險公司
一些技術(shù)細節(jié)
正式的報告
壽險債務(wù)是確定的
第18章 期權(quán)與套利
什么是期權(quán)
出票人的立場
用很少的錢投機
有限的風險
保護期權(quán)的交易
將看漲期權(quán)轉(zhuǎn)換為跨式期權(quán)組合
期權(quán)作為保險
期權(quán)售出者的動機
按比例縮減的購買
期權(quán)賣方的責任
長期期權(quán)
被分離出來的認股權(quán)很少
期限種類
耐心的投機者
期權(quán)的弊端
一個估價公式
思維定勢
等價證券套利
重組套利
兼并套利
套期保值
第19章 當投機變?yōu)橥顿Y
奇妙的可能性
經(jīng)營管理
人、財、物
投機者的12 條規(guī)則
偶然性*小化
心理難題
耐心很重要
謹慎的必要性
四種股票
檢驗一條理論
一個驚人的結(jié)果
股票的復利
實現(xiàn)的利潤不是目的
信息的重要性
憤世嫉俗不吃虧
每個決定都要自己做
價格收益比
折衷
避免過度交易
一個有利可圖的業(yè)余愛好
“木材投機冶
百萬富翁的”舞蹈冶
必要的投機者
投資者必須投機
詞典里如何定義投機
有組織的市場
一個民主的機構(gòu)
希望還是判斷
投資者的增值代理人
增強市場流通性
投機與生活費用
成功之路
股票與房地產(chǎn)的相似之處
第2章 市場的機制
美差的代理人
商業(yè)銀行家
債券的業(yè)余投資者
股票融資
普通股的起源
有組織的市場
梧桐樹下
嚴格的道德規(guī)范
經(jīng)紀人開始業(yè)務(wù)
經(jīng)紀人的**份訂單
零股交易
嚴格的交割條例
結(jié)清股票交易
公告板和指示棒
保證金交易
場外交易
股票拍賣
如何找到可信賴的經(jīng)紀人
第3章 投機工具
沒有限制
違約債券的收益
當需要耐心的時候
收益?zhèn)钠鹪?
確定事項投機
二十只可轉(zhuǎn)換債券的記錄
粉飾的例子
直接行動
不同種類的股票
可轉(zhuǎn)換股及參與分紅優(yōu)先股
受歡迎的優(yōu)先股
普通股的利潤不普通
管理層輕易不解散
對政策的猜測
第4章 股市風云---漣漪與波浪
大學教授的答案
活躍股票的優(yōu)點
股價波動到底有多快
潛在的買家和賣家
搖罐頭公司股價的上升
“內(nèi)部人冶不總是正確
無法解釋的上漲
聯(lián)合操縱
歷史上的洛克群島聯(lián)合操縱
業(yè)余投資者如何交易
10 個點的波動需要時間
市場大勢
膽怯與倔強
小人物的遭遇如何
對于未知的恐懼
股市賭博
第5章 投機大潮
《圣經(jīng)》里的經(jīng)濟周期
類似于拳擊的比較
布賴恩是怎樣失敗的
規(guī)則的例外
一個著名的經(jīng)濟周期
揭發(fā)丑聞的年代
一個銀行家的真實預言
舊金山的災難
歷史性的崩潰
股票市場和大恐慌
假想的交易
投資者與交易商
第6章 預測大波浪
蕭條沒有發(fā)生
道氏理論
熊市的底
市場崩潰的預見
巴布森的XY 曲線
不幸的選擇
關(guān)注鋼鐵工業(yè)
高爐指數(shù)
1929 年高爐指數(shù)是如何奏效的
高爐指數(shù)的價值
經(jīng)濟活動
預測商業(yè)指數(shù)價值
股利收入
費歇爾指數(shù)
價格波動如何影響經(jīng)濟
勇敢指數(shù)
諸多因素的平衡
永遠的股市波動
第7章 投機的生命線
金字塔式交易
當保證金業(yè)務(wù)員忙起來時
銀行盈余資金的出口
金融市場控制著股票市場嗎
股票會如何發(fā)展
是原因還是巧合
季節(jié)性變動
聯(lián)邦儲備系統(tǒng)的影響
活期貸款利率
相關(guān)性
當股價下跌時
投機商人
不斷增長的商業(yè)利潤
牛市自毀
哈佛指數(shù)
短期貸款和債券收益率
為何所有的晴雨表都不管用了
茍延殘喘
第8章 技術(shù)因素及經(jīng)濟基礎(chǔ)
復合預報員
驚人的上漲
什么是”弱手冶
高保證金帶來的危險性
鋼鐵公司的股東
經(jīng)紀人貸款以及市場狀況
一個真正的危險信號
當莊家忙的時候
如何讀一張圖表
讀圖表的幾個例子
圖表的局限性
再談道氏股價理論
銷售高潮
是藝術(shù)， 而不是科學
第9章 賣搖空
交割規(guī)則
經(jīng)紀人的權(quán)利
賣空會計
賣空的用處
遠程客戶
零股市場的本質(zhì)
維持有序市場
場外交易的困難
大恐慌中的熊市
賣空的道德規(guī)范
引領(lǐng)式抬價
對股票囤積的恐懼
受詛咒的股票囤積
金融自毀
賣空需要膽量
對長期交易商來說無利可圖的領(lǐng)域
第10章 什么是牛市
70 種股票的漲跌
*高位與*低位圖
投機性股票和投資性股票
不同的趨勢
股票群體的波動
股票群體波動的原因
驚人的差異
連鎖店股與化肥股
1929 年股票群體的行為
股票市場的時尚
社會公共事業(yè)股的流行
管理因素
成功或失敗的結(jié)果
王子與乞丐的行業(yè)
差距擴大
對于價值的研究
第11章 如何閱讀資產(chǎn)負債表
為什么資產(chǎn)負債表是平衡的
公司解散會發(fā)生什么
固定資產(chǎn)價值的不確定性
固定資產(chǎn)何時更重要
一些無法確定的價值
即使現(xiàn)金也并不總是好的
對客戶提供的信貸
貿(mào)易慣例中的一個問題
存貨項目
商品市場的價格起落
存貨種類平衡的重要性
資本性支出
資金收回
折舊形成負債
其他準備金
什么是流動負債
概況一瞥
流動比率
如何“粉飾冶報表
對營運資金的要求各不相同
內(nèi)部構(gòu)成
所有者和債權(quán)人
第12章 如何閱讀損益表
商譽的計價
實力的印象
真正的損益表是有價值的
商業(yè)折扣
扣減利潤的費用
檢查應稅凈利潤
銷售趨勢
考慮幣值變動
存貨周轉(zhuǎn)率
小百貨和重型機械
信用政策
對折舊的一些看法
毛利率
折舊的重要性
一項令人滿意的比較
統(tǒng)一的鐵路公司會計
鐵路資產(chǎn)的折舊緩慢
審計報告
天真的管理者
第13章 鐵路和公共事業(yè)公司---管制的受害者還是受益者？
各州對公共事業(yè)公司的管制
公共事業(yè)股大幅波動
公共監(jiān)管的優(yōu)勢
大企業(yè)的道德標準
舉債經(jīng)營
一個實例
劇烈的股市波動
當投資者與投機者在公司的權(quán)益相等時
穩(wěn)健籌資的公共事業(yè)公司
考慮季節(jié)性差異
鐵路公司的評判標準
列車載重量指標
艾奇遜效應
圣保羅的困境
千瓦和千瓦時
資本的慢速周轉(zhuǎn)
一個啟發(fā)性的分析
一種理想的燃料
鐵路客運公司的苦惱
第14章 工業(yè)股分析
蕭條與繁榮并存
對煙草公司的分析
預測與結(jié)果
產(chǎn)品與政策
“伯利恒鋼鐵冶的政策
兩大工業(yè)巨頭的比較
實物量單位的運用
生產(chǎn)成本至關(guān)重要
分析中的重要因素
繁榮的行業(yè)
馬和拖拉機
避開長期低迷的行業(yè)
“趨勢冶股與”周期冶股
領(lǐng)先鮮有失誤
相對增長率的比較
現(xiàn)金富余的價值
高利潤率的優(yōu)勢
第15章 冒險的寶藏
一個歷史性的財富神話
礦藏的附加物
一個巨大的失敗
怎樣進行有前景的投資
開采過程中的風險
開采可能會很緩慢
用公式估價
估價的一個例子
礦業(yè)合并
折耗的重要性
生產(chǎn)、運輸、精煉和分銷
管道公司的困境
廣闊的業(yè)務(wù)范圍
石油公司類似工業(yè)公司
容易獲得的統(tǒng)計數(shù)字
一個誘人的投機領(lǐng)域
第16章 財務(wù)手術(shù)的好處
成功取決于管理
敏銳加經(jīng)驗
自愿與非自愿重組
破產(chǎn)托管與破產(chǎn)
破產(chǎn)托管人保護債權(quán)人的利益
收益能力的恢復
優(yōu)先求償權(quán)
理論與實際
股東的力量
托管結(jié)束
法律步驟
當時間不利于投機者時
令人沮喪的延期
市場波動的正常秩序
銀行家的威望
標準化的重組條款
鐵路公司重組
艾奇遜公司的早期困境
市場價值的比較
第17章 未上市證券的交易
報價的準確性
虛賣
出價和要價的誤差
選擇一個非上市證券經(jīng)紀人
總是存在的差價
銀行家的態(tài)度
首選“無情冶的經(jīng)紀人
隱藏的便宜貨
金融機構(gòu)股
銀行業(yè)務(wù)不是例行公事
銀行的財務(wù)報表
現(xiàn)金與現(xiàn)金等價物
存款人的分析
銀行活動范圍廣泛
確定賬面價值
火災保險公司
一些技術(shù)細節(jié)
正式的報告
壽險債務(wù)是確定的
第18章 期權(quán)與套利
什么是期權(quán)
出票人的立場
用很少的錢投機
有限的風險
保護期權(quán)的交易
將看漲期權(quán)轉(zhuǎn)換為跨式期權(quán)組合
期權(quán)作為保險
期權(quán)售出者的動機
按比例縮減的購買
期權(quán)賣方的責任
長期期權(quán)
被分離出來的認股權(quán)很少
期限種類
耐心的投機者
期權(quán)的弊端
一個估價公式
思維定勢
等價證券套利
重組套利
兼并套利
套期保值
第19章 當投機變?yōu)橥顿Y
奇妙的可能性
經(jīng)營管理
人、財、物
投機者的12 條規(guī)則
偶然性*小化
心理難題
耐心很重要
謹慎的必要性
四種股票
檢驗一條理論
一個驚人的結(jié)果
股票的復利
實現(xiàn)的利潤不是目的
信息的重要性
憤世嫉俗不吃虧
每個決定都要自己做
價格收益比
折衷
避免過度交易
一個有利可圖的業(yè)余愛好
展開全部
投機的藝術(shù) 作者簡介
菲利普?L?凱瑞特(1896～1998)美國著名投資家、基金管理人。身為記者與“一戰(zhàn)”飛行員的菲利普，最初為朋友和家人打理錢財，1928年他創(chuàng)辦了Pioneer基金，后發(fā)展為現(xiàn)今的富達(Fidelity)共同基金，該基金公司為美國最大基金公司之一，由菲利普?L?凱瑞特的兒子和孫女掌管。菲利普掌管該基金55年，期間公司募集的投資額由１萬美元變成800萬美元。沃倫?巴菲特稱他具有“最長期的投資紀錄”。凱瑞特投資的成功秘訣，很大程度在于當別人未能發(fā)現(xiàn)某些小公司之前，他對這些公司的價值十分認可，如供水與橋梁公司的股票。他并不在意長期持有那些一直呆滯不動的股票。他與巴菲特身為摯友，并時常交換投資理念與秘訣。
《投機的藝術(shù)》一書，主要是凱瑞特作為Barron記者期間所寫的系列投資文章，后一直成為投資的經(jīng)典之作。
菲利普.L.凱瑞特于1998年去世，享年101歲。
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