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債券增信 版權(quán)信息
- ISBN：9787301175309
- 條形碼：9787301175309 ; 978-7-301-17530-9
- 裝幀：一般膠版紙
- 冊(cè)數(shù)：暫無
- 重量：暫無
- 所屬分類：>>
債券增信 本書特色
本書是國(guó)內(nèi)率先系統(tǒng)性地對(duì)中國(guó)債券增信理論和實(shí)務(wù)操作進(jìn)行詳細(xì)分析和實(shí)證研究的一本具有重要?jiǎng)?chuàng)新價(jià)值的專著。全書試圖通過對(duì)不同制度環(huán)境下增信體系的構(gòu)建進(jìn)行比較分析，結(jié)合中國(guó)國(guó)情探索出中國(guó)債券市場(chǎng)增信體系的路徑選擇。在一定程度上為推動(dòng)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)增信體系研究提供動(dòng)力。
債券增信 內(nèi)容簡(jiǎn)介
《債券增信》內(nèi)容簡(jiǎn)介：2007年10月12日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)《關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》（銀監(jiān)發(fā)［2007］75號(hào)）禁止銀行對(duì)企業(yè)（公司）債券進(jìn)行擔(dān)保，之后我國(guó)債券市場(chǎng)增信體系開始重建。縱觀世界成熟的債券市場(chǎng)，無一不是有較完善的增信體系作為支撐。因此，在現(xiàn)階段，構(gòu)建和完善增信體系已成為我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。《債券增信》的研究不局限于對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)增信體系的深入剖析，研究范圍還擴(kuò)大至歐洲和亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家。欲通過對(duì)不同制度環(huán)境下增信體系構(gòu)建進(jìn)行比較分析，結(jié)合我國(guó)國(guó)情探索出我國(guó)債券市場(chǎng)增信體系的路徑選擇。
債券增信 目錄
第1章 導(dǎo)論1.1 問題的提出及選題意義1.2 債券增信的意義及主要增信方式1.3 國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)綜述1.4 研究思路、方法、內(nèi)容及理論難點(diǎn)與創(chuàng)新第2章 信用風(fēng)險(xiǎn)及債券增信的經(jīng)濟(jì)學(xué)分析2.1 我國(guó)信用缺失的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論分析2.2 西方融資擔(dān)保理論第3章 我國(guó)債券市場(chǎng)增信現(xiàn)狀及存在的問題3.1 我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展與增信體系變化3.2 我國(guó)債券增信法律制度、現(xiàn)狀、問題及原因第4章 完善債券市場(chǎng)增信體系的重要意義——實(shí)證角度的分析4.1 完善債券市場(chǎng)增信體系的宏觀意義4.2 完善債券市場(chǎng)增信體系的微觀意義¨第5章 債券市場(chǎng)增信體系國(guó)際經(jīng)驗(yàn)與借鑒5.1 美國(guó)債券市場(chǎng)增信體系研究5.2 英國(guó)債券市場(chǎng)增信體系研究5.3 德國(guó)債券市場(chǎng)增信體系研究5.4 日本債券市場(chǎng)增信體系研究5.5 韓國(guó)債券市場(chǎng)增信體系研究5.6 國(guó)際債券市場(chǎng)增信體系經(jīng)驗(yàn)借鑒第6章 債券市場(chǎng)增信體系方案設(shè)計(jì)6.1 總體方案框架6.2 主要增信方式增信原理分析第7章 企業(yè)（公司）債券及中期票據(jù)增信7.1 第三方擔(dān)保7.2 抵／質(zhì)押擔(dān)保7.3 案例分析第8章 含權(quán)設(shè)計(jì)債券增信8.1 可轉(zhuǎn)換公司債券8.2 分離交易的可轉(zhuǎn)換公司債券8.3 可交換債券8.4 案例分析第9章 準(zhǔn)地方政府債券增信9.1 準(zhǔn)地方政府債券發(fā)展?fàn)顩r9.2 美國(guó)市政債券發(fā)展經(jīng)驗(yàn)借鑒9.3 我國(guó)準(zhǔn)地方政府債券增信狀況9.4 完善準(zhǔn)地方政府債券增信體系的必要性9.5 完善準(zhǔn)地方政府債增信體系的建議9.6 案例分析第10章 中小企業(yè)債券增信10.1 我國(guó)中小企業(yè)債券發(fā)展?fàn)顩r及完善增信體系的必要性10.2 韓國(guó)集合債券（P.cB0）發(fā)行與增信經(jīng)驗(yàn)借鑒lO.3 我國(guó)集合債券與韓國(guó)P-cB0的比較10.4 完善中小企業(yè)債券增信體系的建議10.5 案例分析第11章 資產(chǎn)證券化增信11.1 結(jié)構(gòu)融資基本原理11.2 我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展?fàn)顩r及存在的問題11.3 完善資產(chǎn)證券化增信體系的必要性11.4 完善資產(chǎn)證券化增信體系的建議11.5 案例分析第12章 金融債券增信12.1 金融債券定義及發(fā)展概況12.2 金融債券增信情況12.3 完善金融債券增信的建議12.4 發(fā)行全覆蓋債券的法律環(huán)境12.5 全覆蓋債券增信12.6 全覆蓋債券發(fā)行方案探討12.7 案例分析第13章 研究結(jié)論、政策建議與展望13.1 研究結(jié)論13.2 政策建議13.3 研究展望參考文獻(xiàn)附錄附錄1 保險(xiǎn)公司債券投資信用級(jí)別限制對(duì)債券市場(chǎng)流動(dòng)性的影響附錄2 可交換債券創(chuàng)新及發(fā)展研究附錄3 我國(guó)中小企業(yè)信用增強(qiáng)路徑探討附錄4 國(guó)內(nèi)企業(yè)債券資料附錄5 2009年我國(guó)已發(fā)行債券跟蹤評(píng)級(jí)債券和主體信用等級(jí)調(diào)整情況附錄6 我國(guó)各類債券發(fā)行條件附錄7 4.2.1 部分實(shí)證分析樣本附錄8 4.2.3 部分實(shí)證分析樣本附錄9 國(guó)外債券市場(chǎng)相關(guān)數(shù)據(jù)附錄10 標(biāo)準(zhǔn)普爾增信標(biāo)準(zhǔn)附錄11 穆迪理想的違約累計(jì)概率分布與理想的預(yù)期損失的累計(jì)分布附錄12 全球公司違約相關(guān)數(shù)據(jù)附錄13 國(guó)外債券收益率相關(guān)數(shù)據(jù)法律法規(guī)索引后記
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債券增信 節(jié)選
《債券增信》內(nèi)容簡(jiǎn)介：2007年10月12日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)《關(guān)于有效防范企業(yè)債擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》（銀監(jiān)發(fā)［2007］75號(hào)）禁止銀行對(duì)企業(yè)（公司）債券進(jìn)行擔(dān)保，之后我國(guó)債券市場(chǎng)增信體系開始重建。縱觀世界成熟的債券市場(chǎng)，無一不是有較完善的增信體系作為支撐。因此，在現(xiàn)階段，構(gòu)建和完善增信體系已成為我國(guó)債券市場(chǎng)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。《債券增信》的研究不局限于對(duì)美國(guó)債券市場(chǎng)增信體系的深入剖析，研究范圍還擴(kuò)大至歐洲和亞洲發(fā)達(dá)國(guó)家。欲通過對(duì)不同制度環(huán)境下增信體系構(gòu)建進(jìn)行比較分析，結(jié)合我國(guó)國(guó)情探索出我國(guó)債券市場(chǎng)增信體系的路徑選擇。
債券增信 相關(guān)資料
插圖：目前，我國(guó)正處于從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)軌過程中，社會(huì)信用制度還沒有完全建立起來，社會(huì)信用基礎(chǔ)很薄弱，社會(huì)整體信用缺失，加上投資者僅憑自身專業(yè)知識(shí)難以對(duì)債券風(fēng)險(xiǎn)做出準(zhǔn)確判斷，而信用評(píng)級(jí)又剛剛起步，因此，社會(huì)對(duì)信用評(píng)級(jí)的認(rèn)可度不高，導(dǎo)致企業(yè)很難僅憑自身信用來發(fā)行債券。2007年10月之前，我國(guó)企業(yè)普遍采用銀行擔(dān)保的方式對(duì)債券進(jìn)行增信，該增信方式得到了投資者的普遍認(rèn)同，取得了良好的增信效果，但是同時(shí)也導(dǎo)致了金融市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的集中。為控制金融風(fēng)險(xiǎn)，2007年10月1.2日，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)向商業(yè)銀行下發(fā)了《關(guān)于有效防范企業(yè)債券擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》（銀監(jiān)發(fā)[2007]75號(hào)），要求各銀行一律停止對(duì)以項(xiàng)目債為主的企業(yè)債券進(jìn)行擔(dān)保，對(duì)其他用途的企業(yè)債券、公司債券、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)公司收益計(jì)劃、券商專項(xiàng)資產(chǎn)治理計(jì)劃等融資性項(xiàng)目原則上不再出具銀行擔(dān)保。在《關(guān)于有效防范企業(yè)債券擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)的意見》（銀監(jiān)發(fā)[2007]75號(hào)）出臺(tái)后，除部分企業(yè)直接以企業(yè)自身信用作為信用支撐發(fā)行債券外，大部分企業(yè)發(fā)行債券改由非銀行第三方提供擔(dān)保或其他增信方式，如股權(quán)質(zhì)押、資產(chǎn)抵押和設(shè)立償債基金賬戶等。企業(yè)債券的增信方式正在發(fā)生變化，如何提升企業(yè)債券信用級(jí)別、各種增信方式對(duì)債券的信用提升程度已成為發(fā)行人、承銷商、投資者以及評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)關(guān)注的重要問題。因此，在現(xiàn)階段厘清各種增信方式的增信效果，以及增信過程中存在的問題，構(gòu)建且不斷完善我國(guó)債券市場(chǎng)增信體系，有著十分重要的理論意義和現(xiàn)實(shí)意義。1.2 債券增信的意義及主要增信方式債券增信，是指?jìng)l(fā)行人為了吸引更多的投資者，改善發(fā)行條件，降低融資成本，通過各種增信手段和措施來降低債券違約概率或減少違約損失率，以降低債券持有人承擔(dān)的違約風(fēng)險(xiǎn)和損失，提高債券信用等級(jí)的行為。通常情況下，一種新的金融產(chǎn)品產(chǎn)生時(shí)，由于市場(chǎng)認(rèn)知度較低，其信用級(jí)別通常較低，因此需要對(duì)這種金融產(chǎn)品的原始信用進(jìn)行辨析、分離、重組和提升，這一過程即為增信。在信息不對(duì)稱的市場(chǎng)中，一種新的金融產(chǎn)品能否為市場(chǎng)接受，很大程度上取決于其信用風(fēng)險(xiǎn)的高低。然而，增信過程中所涉及的利益結(jié)構(gòu)非常復(fù)雜，以企業(yè)債券為例，它涉及發(fā)起人、擔(dān)保人、承銷商和投資者等一系列利益。這些主體能否在增信過程中達(dá)成各自利益均衡，將直接決定增信的成功與否。
債券增信 作者簡(jiǎn)介
周沅帆，1977年10月生，博士，中國(guó)注冊(cè)證券分析師，現(xiàn)任鵬元資信評(píng)估有限公司副總裁、評(píng)級(jí)總監(jiān)和評(píng)審委員會(huì)主任，兼任深圳市天地（集團(tuán)）股份有限公司獨(dú)立董事，《深圳金融》編委；已公開發(fā)表經(jīng)濟(jì)學(xué)論文和出版著作150多萬字，主持或參與了15，000多個(gè)債券評(píng)級(jí)、借款企業(yè)評(píng)級(jí)和公司治理評(píng)級(jí)項(xiàng)目；曾獲國(guó)家開發(fā)銀行創(chuàng)新成果特殊貢獻(xiàn)獎(jiǎng)、國(guó)家開發(fā)銀行創(chuàng)新成果一等獎(jiǎng)、深圳市金融創(chuàng)新獎(jiǎng)、深圳市科技進(jìn)步獎(jiǎng)和深圳市產(chǎn)業(yè)發(fā)展與創(chuàng)新人才獎(jiǎng)。
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